牧野知弘の「どうなる！？　おらが日本]＃2　2018年日本の不動産はこうなる（1/5ページ）

首都圏マンションの平均価格は7.6％も上昇

2017年の不動産マーケットは実に好調だった。

地価は上昇が顕著になってきた。銀座の山野楽器前の公示地価は㎡あたりで5000万円を超え、平成バブル期の水準になった。地価の上昇は東京、大阪、名古屋の三大都市圏から地方四市といわれる札幌、仙台、広島、福岡といった都市にも波及していった。

地価の上昇を背景に売買マーケットも好調だった。都市未来総合研究所によれば、2017年度上期の不動産取引額は1兆8213億円と前年度同期比で18.5％もの伸びを示した。

都心では数多くのクレーンが所狭しと立ち並び、超高層オフィスビルの建設ラッシュが続く。「都心居住」の掛け声のもと都心部のマンションの値段は急上昇。2017年首都圏（1都3県）で供給されたマンションの平均価格は5908万円と前年比7.6％も値上がりし、もはや庶民にはマンションは買えないレベルとまで揶揄されるようになった。

都心部でオフィスと覇を競うように建設ラッシュとなっているのが、ホテルだ。インバウンド（訪日外国人）の需要増を当て込んだホテル業界には、他業態からの新規参入も陸続して大変な活況となっている。

さて、こうした流れを受けて2018年の日本の不動産はどうなるのだろうか。業界内では「まだまだ好調は続く」という見方と「そろそろ宴は終了」という見方が交錯している。それぞれの見方を検証しながら2018年の不動産マーケットを占ってみよう。

まず2018年日本の不動産をポジティブに予測してみよう。ポイントは以下の５つだ。
１．国家が支える官製不動産マーケット
２．セミプロ投資家の急増
３．ブランドマンション、ブランドビル時代の到来
４．猛威を振るうインバウンドマネー
５．新しい不動産メニューの勃興

2018年、いよいよ日本の不動産投資マーケットに「巨大な買手」がやってくる。その名は年金積立管理運用独立行政法人（GPIF）、運用資金総額156兆円の「化け物投資家」である。GPIFは厚生労働省の所轄法人であり、厚生年金と国民年金の運用を司っている。2014年10月第二次安倍政権において、GPIFは運用構成が変更され、これまでの国内債券を中心とした運用から一定のリスク資産にも投資できるように改定された。具体的には国内債券35％、国内株式25％、外国債券15％、外国株式25％が新しい運用割合となったのだ。一見するとGPIFが不動産投資を行うのは不可能なように見えるが、実はカラクリがある。